Uni-Sélect annonce une croissance des ventes et du BAIIA (1) pour son T4 et l'exercice 2017

BOUCHERVILLE, QC, le 20 févr. 2018 /CNW Telbec/ - Uni-Sélect inc. (TSX: UNS), a annoncé aujourd'hui les résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2017. Elle dévoile des Ventes en hausse de 42,6 % à 415,0 millions de dollars au T4 et en hausse de 21,0 % à 1 448,3 millions de dollars pour 2017 à la suite de l'acquisition de Parts Alliance et d'autres acquisitions, le tout combiné à la croissance organique des ventes dans les secteurs Produits automobiles Canada et Parts Alliance Royaume-Uni.

« Notre performance au quatrième trimestre a été mitigée. D'un côté, nos ventes consolidées et notre BAIIA ajusté ont augmenté de 42,6 % et de 10,4 % respectivement, une hausse principalement attribuable à nos acquisitions. De l'autre, nous continuons à faire face à certains défis dans le secteur FinishMaster États-Unis, qui a été affecté par l'effet résiduel du changement de gamme de produits, les indemnités de départ liées à l'initiative 20/20 et certains autres éléments. À l'inverse, nos activités canadiennes ont livré une bonne performance. Les ventes et les marges ont continué de s'améliorer, grâce à une solide croissance organique des ventes ⁽¹⁾ et à la performance des récentes acquisitions. Enfin, comme il avait été prévu, notre toute nouvelle acquisition britannique, a connu un ralentissement saisonnier. Toutefois, cette dernière a néanmoins été en mesure d'enregistrer une bonne croissance organique des ventes et de mettre de l'avant l'initiative 20/20 au cours du trimestre », a commenté Henry Buckley, président et chef de la direction d'Uni-Sélect.

« Nous envisageons 2018 avec optimisme. Nous sommes des chefs de file au sein de nos trois marchés géographiques qui abondent d'occasions de croissance rentable et de création de valeur pour nos actionnaires. Notre priorité pour l'année à venir est de stimuler progressivement la croissance organique des ventes et d'effectuer des acquisitions de choix, tout en réalisant les bénéfices de notre initiative 20/20 et en persistant à adopter une attitude discipliné dans la gestion des dépenses afin d'améliorer nos résultats d'exploitation », a ajouté Henry Buckley.

Pour plus de renseignements sur l'utilisation, par la Société, des mesures non définies par les IFRS identifiées dans ce communiqué, voir la section « Mesures financières autres que les IFRS ».

RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE
Les ventes consolidées pour le quatrième trimestre se sont établies à 415,0 millions de dollars, une croissance de 42,6 % comparativement aux ventes du même trimestre de 2016. Cette croissance a été stimulée par la contribution des récentes acquisitions d'entreprises, lesquelles ont ajouté 117,6 millions de dollars de ventes, soit un apport de 40,4 %; les ventes du secteur Parts Alliance Royaume-Uni représente 93,0 millions de dollars ou 32,0 % de cet apport. Par ailleurs, le secteur Produits automobiles Canada a livré une croissance organique des ventes nette de 1,5 %, ou 5,9 % excluant la perte d'un membre indépendant en début d'année. Les ventes organiques consolidées ont aussi été impactées par le changement de gamme de produits aux États‑Unis. Excluant ces deux impacts, la croissance organique consolidée aurait été approximativement de 1,9 %.

La Société a généré un BAIIA et une marge du BAIIA de 25,9 millions de dollars et 6,2 % respectivement. Une fois ajusté des frais de transaction nets relatifs à l'acquisition de Parts Alliance, le BAIIA a atteint 28,0 millions de dollars (ou 6,7 % des ventes) pour le trimestre, comparativement à 25,4 millions de dollars (ou 8,7 % des ventes) en 2016, soit une hausse de 10,4 %. La marge du BAIIA ajusté a diminué de 200 points de base, affectée par un modèle d'affaires différent du secteur Parts Alliance Royaume-Uni. Excluant ces activités, la variation s'explique par une composition différente des revenus ainsi qu'une diminution des achats spéciaux dans le secteur FinishMaster États-Unis, des indemnités de départ relatives à l'initiative 20/20 et des investissements en cours au Canada afin de supporter les initiatives des magasins corporatifs. Ces impacts ont été partiellement compensés par une diminution de la rémunération basée sur la performance et des dépenses en technologies de l'information à la suite de l'internalisation des serveurs.

Le résultat net et le résultat ajusté se sont élevés à 8,7 millions de dollars et 11,6 millions de dollars respectivement. Le résultat ajusté a diminué de 11,1 % comparativement au trimestre correspondant de 2016. Ce dernier a été affecté par l'amortissement et les charges financières additionnels découlant des récentes acquisitions d'entreprises et investissements en immobilisations.

Résultats sectoriels

Le secteur FinishMaster États-Unis a réalisé des ventes de 199,0 millions de dollars, une hausse de 10,1 % par rapport au trimestre correspondant de 2016, supportées par les ventes des récentes acquisitions d'entreprises, lesquelles représentent une croissance de 19,1 millions de dollars ou 10,6 %, contrebalançant ainsi l'impact du changement de gamme de produits. Le BAIIA du secteur se situe à 19,6 millions de dollars comparativement à 21,7 millions de dollars en 2016. La diminution de la marge du BAIIA de 210 points de base résulte d'une diminution des achats spéciaux dans le trimestre courant, de l'évolution de la composition de clients découlant des récentes acquisitions d'entreprises ayant une pondération plus élevée de clients à magasins multiples et pour lesquels les rabais sont plus considérables, des charges d'indemnisations et d'assurances médicales imprévues ainsi que des indemnités de départ relatives à l'initiative 20/20. La diminution de la rémunération basée sur la performance a partiellement compensé ces éléments. En conjonction avec l'initiative 20/20, le secteur FinishMaster États-Unis travaille sur différentes initiatives visant à stimuler les ventes organiques et à améliorer la productivité.

Les ventes du secteur Produits automobiles Canada se sont établies à 123,0 millions de dollars comparativement à 110,2 millions de dollars en 2016, représentant une hausse de 11,6 %, un résultat des récentes acquisitions d'entreprises, de la force du dollar canadien ainsi que de la croissance organique des ventes de 1,5 % (ou 5,9 % excluant la perte d'un membre indépendant plus tôt cette année). Cette performance est une combinaison des ventes organiques provenant des grossistes indépendants ainsi que celles de pièces automobiles BUMPER TO BUMPER et des magasins de peinture, de carrosserie et d'équipement FINISHMASTER au Canada. L'augmentation de 10 points de base de la marge du BAIIA est principalement attribuable à des conditions d'achats optimisées découlant de l'augmentation du volume, un incitatif à la suite d'un changement de gamme de produits et à une diminution des dépenses en technologies de l'information. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par des investissements en cours afin de supporter les initiatives des magasins corporatifs ainsi que des indemnités de départ relatives à l'initiative 20/20. Des synergies additionnelles et une plus grande efficience sont attendues dès que l'intégration des magasins corporatifs et l'implantation du nouveau système de point de vente seront complétées.

Le secteur Parts Alliance Royaume-Uni a enregistré des ventes de 93,0 millions de dollars et un BAIIA de 3,7 millions de dollars (ou 4,0 % des ventes). Son modèle de magasins corporatifs génère une marge brute plus élevée que les autres secteurs, mais requiert aussi un niveau plus élevé d'avantages du personnel et de dépenses d'exploitation. La marge BAIIA s'explique en partie par la saisonnalité, le mois de décembre représentant un des mois les plus faibles de l'année, associée à des indemnités de départ relatives à l'initiative 20/20. Au cours du trimestre, ce secteur a ouvert 2 nouveaux magasins et a généré, sur une base individuelle, 3,7 % de croissance organique des ventes.

RÉSULTATS DE LA PÉRIODE DE DOUZE MOIS
Les ventes consolidées pour la période de douze mois se sont établies à 1 448,3 millions de dollars, une hausse de 21,0 % comparativement à la même période en 2016. Cette hausse a été propulsée par la contribution des récentes acquisitions d'entreprises, lesquelles ont ajouté 279,7 millions de dollars de ventes, soit un apport de 23,4 %. Le secteur Produits automobiles Canada a généré une croissance organique des ventes de 3,9 %, malgré la perte d'un membre indépendant plus tôt cette année, alors que le secteur FinishMaster États-Unis a été affecté par le changement de gamme de produits et les ouragans. Excluant ces éléments défavorables que ces deux secteurs ont dû faire face, la croissance organique des ventes consolidée aurait été approximativement de 2,4 %.

La Société a généré un BAIIA de 110,8 millions de dollars, alors que le BAIIA ajusté s'est établi à 117,5 millions de dollars, représentant une augmentation de 9,2 % comparativement à la même période en 2016. La diminution de 90 points de base de la marge du BAIIA ajusté découle principalement d'une saisonnalité et un modèle d'affaires différents dans le secteur Parts Alliance Royaume-Uni, lequel rapporte ses deux mois les plus faibles de l'année, août et décembre. Excluant ces activités, la variance restante s'explique par une absorption moins importante des avantages du personnel et des frais fixes, des indemnités de départ ainsi que des investissements au Canada pour supporter les initiatives des magasins corporatifs. Ces impacts ont été partiellement compensés par des conditions d'achats optimisées, une diminution de la rémunération basée sur la performance ainsi qu'une diminution des dépenses en technologies de l'information.

Le résultat net et le résultat ajusté se sont respectivement établis à 44,6 millions de dollars et 55,1 millions de dollars, comparativement à 58,3 millions de dollars et 58,6 millions de dollars en 2016. La diminution du résultat et du résultat ajusté s'explique par l'amortissement et les charges financières additionnels découlant des récentes acquisitions d'entreprises et investissements en immobilisations.

Résultats sectoriels

Le secteur FinishMaster États-Unis a réalisé des ventes de 814,6 millions de dollars, en hausse de 8,2 % par rapport à la même période en 2016, supportées par les ventes des récentes acquisitions d'entreprises, représentant une croissance de 113,8 millions de dollars ou 15,1 %. Le changement de gamme de produits et les ouragans ont eu un impact approximatif de 6,1 % sur les ventes. Le BAIIA de ce secteur était de 91,3 millions de dollars comparativement à 93,4 millions de dollars en 2016. La marge du BAIIA ajusté a diminué de 120 points de base, le résultat de l'absorption plus faible des frais fixes en raison des ventes organiques et de l'impact des ouragans, ainsi que de l'évolution de la composition de clients, découlant des récentes acquisitions d'entreprises ayant une pondération plus élevée de clients à magasins multiples pour lesquels les rabais sont plus considérables. Les achats spéciaux, réalisés au cours du premier semestre, ainsi que la diminution de la rémunération basée sur la performance ont partiellement compensé ces facteurs négatifs. Depuis le début de l'exercice, le secteur FinishMaster États-Unis a étendu et enrichi son réseau, en élargissant son territoire et en renforçant sa position dans les marchés importants avec 4 acquisitions d'entreprises et l'ouverture de 3 nouveaux magasins.

Les ventes du secteur Produits automobiles Canada ont atteint 484,9 millions de dollars, comparativement à 444,5 millions de dollars en 2016, représentant une hausse de 9,1 %, alimentée également par la croissance organique des ventes solide et les récentes acquisitions d'entreprises. La performance des ventes des Produits automobiles Canadaest reliée autant à ses centres de distribution qu'à ses magasins corporatifs, et ce, malgré la perte d'un membre indépendant au début de l'exercice, qui représente 4,0 %. L'augmentation de 40 points de base de la marge du BAIIA, comparativement à 2016, est principalement attribuable à des conditions d'achats optimisées découlant de la croissance des ventes, une diminution des dépenses en technologies de l'information ainsi qu'à une performance améliorée du programme de peinture, de carrosserie et d'équipements. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par une augmentation de la rémunération basée sur la performance, en corrélation avec les résultats de ce secteur.

Le secteur Parts Alliance Royaume-Uni a enregistré des ventes de 148,7 millions de dollars et un BAIIA de 6,0 millions de dollars (ou 4,0 % des ventes) au cours des 5 mois suivants son acquisition. Les ventes de ce secteur sont légèrement saisonnières, notamment en raison des vacances et des jours fériés, les deux mois les plus faibles étant août et décembre. Ceci explique en partie la marge du BAIIA de la période, conjugué avec les indemnités de départ relatives à l'initiative 20/20. Parts Alliance Royaume-Uni est en processus d'intégration des activités des magasins acquis afin d'en maximiser leur contribution.

DIVIDENDES
Le 19 février 2018, le Conseil d'administration de Uni-Sélect a déclaré un dividende de 0,0925 $CAN par action, payable le 17 avril 2018 aux actionnaires inscrits le 31 mars 2018. Ce dividende est un dividende admissible à des fins fiscales.

PERSPECTIVES
Les informations comprises au sein de cette section comportent diverses orientations prévues par Uni-Sélect pour 2018 :

Autre

Le 22 décembre 2017, le gouvernement américain a promulgué une loi intitulée « Tax Cuts and Jobs Act », communément appelée « réforme fiscale américaine », qui prévoit notamment la réduction du taux d'imposition fédéral aux États-Unis. La Société s'attend à un impact favorable sur son taux d'imposition effectif consolidé puisque le taux d'imposition du secteur FinishMaster États-Unis passerait de 38,0 % en 2017 à environ 24,5 % en 2018, incluant le taux de l'état.

Également, Uni-Sélect s'attend à effectuer des investissements entre 26.0 millions de dollars et 29.0 millions de dollars pour la flotte de véhicules, l'équipement informatique, les logiciels et autres.