Page 12 - IA_Novembre2011

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NOVEMBRE 2011
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INFORME AFFAIRES
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Bien des craintes ont été soulevées ces der-
niers mois quant à un retour possible en
récession. Toutefois, même si la possibilité
d’une rechute est possible, le scénario de
croissance lente demeure crédible pour les
économies industrialisées comme les États-
Unis, le Canada et le Québec. Ce pronostic
est rassurant, cependant, on ne peut nier
que l’Europe montre des signes de faiblesse
évidents. L’incertitude quant à un efon-
drement du système bancaire européen a
créé des remous importants sur les marchés
fnanciers. Les autorités monétaires et les
gouvernements travaillent à des solutions
de long terme aux problèmes d’endette-
ment public de certains pays de la zone
euro. En dépit de ces eforts, les prévisions
pour les années 2011 et 2012 ont été revues
à la baisse. Elles ne sont pas négatives pour
autant.
De ce côté-ci de l’Atlantique, on a vu l’écono-
mie américaine donner des signes de ralen-
tissement lors de la débâcle des marchés
fnanciers au cours de l’été. Plus récemment,
cette tendance à la baisse s’est estompée :
on a constaté que les indicateurs économi-
ques n’afchaient plus une détérioration
aussi importante de l’économie de l’oncle
Sam. Est-ce qu’on peut en conclure que
l’économie américaine est tirée d’afaire?
Non, elle demeure vulnérable. Toutefois, le
scénario de croissance lente du PIB, sous les
2 %, est privilégié pour cette année et l’an
prochain. Les récentes données sur le mar-
ché du travail font état de la combativité de
l’économie. Bien qu’elles ofrent un soutien
aux consommateurs et au marché immo-
bilier qui en a bien besoin, elles ne pour-
ront à elles seules rétablir la santé du pays.
Heureusement, les bas taux d’intérêt sont
un baume pour le marché de l’habitation.
Au Canada, l’économie canadienne fait la
démonstration d’une bonne robustesse.
Malgré toutes les secousses provoquées
par les marchés fnanciers et la situation
préoccupante des économies européenne
et américaine. L’emploi continue de croî-
tre et les ventes des manufacturiers sont
à la hausse au 3e trimestre. Il faut dire que
l’économie du pays n’est pas aussi mal en
point que celle des Américains. Le Canada
a rattrapé les pertes subies durant la crise
fnancière tant au chapitre de la croissance
(PIB) que du marché du travail. Bref, il y a
beaucoup de monde au travail, susceptible
de dépenser et de soutenir les dépenses
et le marché de l’habitation. Les problè-
mes de l’industrie automobile qui pesaient
lourd sur la valeur des ventes manufacturiè-
res et des exportations sont en voie de se
résorber. La croissance est au rendez-vous :
elle est modeste et le demeurera en 2012.
Néanmoins, elle sera supérieure à celle
des États-Unis, soit un peu plus de 2,0 %. Il
faut dire que le dynamisme des provinces
productrices de pétrole contribue à cette
augmentation.
Au Québec, le spectre de la récession a été
évoqué à quelques reprises. Bien que la
croissance ait été négative d’avril à juin, le
marché du travail et la force des ventes au
détail augurent bien pour les dépenses des
ménages au 3e trimestre. On a aussi observé
une augmentation des ventes des manufac-
turiers et des exportations durant la même
période. Il y a de l’énergie dans l’économie
interne. Toutefois, il ne faut pas s’attendre
à une progression fulgurante. Le Québec
est très ouvert sur le monde et il n’est pas
à l’abri des soubresauts. La hausse du PIB
se chifrera autour de 1,5 % pour 2011 et
2012. En résumé, l’économie avancera, mais
à pas feutrés, le temps que les incertitudes
se dissipent.
Joëlle Noreau
Économiste principale
Mouvement Desjardins
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Économie : malgré les incertitudes,
l’Amérique du Nord tient bon
516A11-11
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